Nos fonds en bref

Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur l’économie et les marchés financiers. Cette édition fait le point sur la situation au troisième trimestre 2023.

Performance de l’économie
Les hausses de taux d’intérêt des banques centrales La banque centrale est une institution financière publique chargée par l'État de conduire la politique monétaire du pays ou de sa zone économique. Elle est régie par mandat qui précise ses objectifs, tels que la stabilité des prix, la confiance en la monnaie ou encore le plein emploi. Une banque centrale peut être indépendante du pouvoir politique.
Source : Wikipedia ont eu un impact sur la croissance de l’inflation mondiale qui se situe bien en deçà du sommet atteint à l’été 2022. Au Canada, celle-ci est passée de 8,1 % au pic de juin 2022 à 3,8 % au 30 septembre 2023.

La fin du resserrement monétaire (c’est-à-dire de la hausse des taux des banques centrales) est en vue. Les acteurs du marché n’anticipent plus d’augmentation au Canada et n’en prévoient qu’une seule aux États-Unis.

Cependant, il reste de l’incertitude sur la direction que prendront les taux en raison de l’inflation qui continue d’évoluer bien au-delà de la cible de 2 % des banques centrales nord-américaines. De plus, on a assisté au troisième trimestre à une hausse du prix des ressources (ex : le baril de pétrole a progressé d’environ 30 %), ce qui pourrait relancer l’inflation à la hausse.

Les taux pourraient donc se stabiliser à des niveaux élevés pour une période prolongée. Les baisses prévues jusqu’à récemment pour la deuxième moitié de l’année 2023 sont maintenant repoussées au deuxième semestre 2024.

Finalement, les conditions monétaires plus difficiles entraîneront probablement une récession d’ici la fin du premier trimestre 2024. On note déjà un ralentissement de la croissance économique canadienne. Sur un an, la progression du produit intérieur brut (PIB) est de 1,1 %, comparativement à 4,6 % à l’été 2022.

Cependant, la récession devrait être limitée des deux côtés de la frontière en raison principalement de la pénurie de main-d’œuvre.

Performance des marchés
L’anticipation de taux d’intérêt élevés pour une période prolongée a entraîné du négativisme sur les marchés financiers.

Au troisième trimestre, l’indice des actions mondiales tous pays a enregistré un rendement de -1,3 % (en dollars canadiens) et le principal indice canadien (S&P/TSX) a affiché une performance de -2,2 %.

L’indice obligataire universel FTSE Canada a, pour sa part, affiché un rendement de -3,9 %.

Finalement, les indices d’infrastructures et d’immobiliers publics ont aussi subi des impacts négatifs. On note des rendements d’environ -6,1 % (en dollars canadiens) pour l’infrastructure et de -3,8 % (en dollars canadiens) pour l’immobilier.

Comment se sont comportés les Fonds Actions Multi au troisième trimestre?
Le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a reculé de 1,4 % mais a surpassé son indice de référence de 0,8 %. Cette surperformance est attribuable à une bonne sélection de titres. Le rendement en 2023 du fonds est de 4,7 %.

De son côté, le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu un rendement total de -2,6 %. Il demeure toutefois en territoire positif depuis le début de l’année avec une performance de 5,5 % pour 2023.

Il en est de même pour le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi qui a terminé le trimestre à -2,9 % mais demeure positif pour l’année à 5,2 %.

Qu’en est-il des Fonds Multi en revenus fixes?
Ces fonds ont obtenu un rendement négatif mais enregistrent tout de même une valeur ajoutée pour le trimestre.

En effet, la performance du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi est de 0,1 % supérieure à son indice de référence (-0,3 % comparativement à -0,4 %). Pour sa part, la performance du Fonds Bâtirente Obligations Multi est de 0,3 % supérieur à son indice de référence (-2,3 % comparativement à -2,6 %). Comme on peut le constater encore une fois, la performance de ces fonds par rapport à leurs indices est positive en raison principalement de l’échéance plus courte des obligations qui est profitable dans un contexte inflationniste.

Quelles ont été les répercussions sur les Fonds diversifiés Bâtirente?
Au troisième trimestre, les Fonds diversifiés Bâtirente ont affiché des rendements entre -2,5 % et -1,5 % selon leur profil de risque, soit du plus risqué (plus d’actions) au moins risqué (plus d’obligations). Pour 2023, la performance totale se situe entre 1,6 % (Revenu) et 3,8 % (Énergique).

Que faut-il retenir?
Quel que soit votre portefeuille d’investisseur, ce trimestre a été difficile. Toutefois, chez Bâtirente, nous savons qu’en période d’incertitude économique, il faut maintenir le cap et regarder à long terme. Et c’est encore plus vrai quand on pense à la retraite ou à d’autres projets d’avenir! Car, sur les 10 dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,6 % et 7,7 %, ce qui est supérieur à l’inflation canadienne (2,6 % annualisée) enregistrée sur cette période.

Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez la section Fonds Bâtirente.

*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède près de 20 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.