Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur les marchés financiers.
Cette édition fait le point sur la situation au 30 juin 2022.
Quelle est la situation autour de l’inflation?
L’inflation continue de progresser en raison principalement de la pandémie qui perdure et de la guerre en Ukraine. Au Canada, cette inflation a même atteint un sommet en 40 ans! Toutefois, plusieurs banques centrales ont augmenté leur taux directeur, ce qui a pour but de diminuer la demande de biens et services et ainsi de ralentir cette inflation. Ces hausses de taux entrainent aussi des impacts sur les marchés financiers.
Quelles sont les répercussions sur les Fonds Bâtirente?
Tout comme au premier trimestre, les Fonds diversifiés Bâtirente ont connu une performance difficile au deuxième trimestre et affichent des rendements entre -8,9 % et -4,6 % selon leur profil de risque, soit du plus risqué au moins risqué. Cependant, le bon positionnement des mandats confiés à des gestionnaires d’expérience a permis de générer un rendement supérieur aux indices de référence variant de 0,8 % (Fonds Revenu) à 1,5 % (Fonds Prévoyant et Énergique). Cela s’explique par le fait que Bâtirente s’éloigne des titres spéculatifs en privilégiant des titres dits « de qualité » qui ont une bonne croissance interne et une faible volatilité des ventes et des bénéfices.
On dit souvent qu’en période de volatilité, il faut maintenir le cap et regarder à long terme.
C’est vrai! Car, sur les dix dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,7 % et 8,5 %, ce qui est largement supérieur à l’inflation enregistrée sur cette période.
Comment expliquer la performance négative du dernier trimestre?
Plusieurs catégories d’actifs l’expliquent. En ce qui concerne les actions, le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu un rendement total de -10,0 %. De son côté, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a réalisé une performance de -10,4 %. Cependant, la qualité des titres sélectionnés a permis de limiter les impacts négatifs. Le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a produit un rendement de 2,9 % supérieur à son indice de référence. Pour sa part, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a produit un rendement de 4,1 % supérieur à son indice de référence.
Le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a, pour sa part, baissé de 10,3 %. Grâce à une sélection de titres à prix abordables (cours/valeur comptable, cours/bénéfice, etc.), le fonds a réussi à produire un rendement de 2,9 % supérieur à son indice de référence.
Qu’en est-il des titres à revenu fixe?
Ces fonds ont aussi obtenu un rendement négatif. La forte hausse des taux d’intérêt a contribué au rendement de -1,3 % du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi et de -4,6 % du Fonds Bâtirente Obligations Multi. Cependant, la performance par rapport à l’indice de référence de ces fonds a été excellente en raison principalement de la durée plus courte qui est profitable dans un contexte inflationniste.
Peut-on entrevoir un peu d’optimisme dans le contexte?
Oui! Il est évident que ce deuxième trimestre fut très difficile pour les marchés financiers, un des pires depuis 1976. Historiquement, on a souvent observé une reprise des marchés à la suite de trimestres très négatifs. Par ailleurs, plusieurs banques centrales ont réagi de façon « musclée » en augmentant leur taux d’intérêt pour réduire l’inflation, ce qui pourrait redonner de la confiance aux investisseurs.
Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez la section
Fonds Bâtirente.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède 18 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.
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Indice de référence : qu’est-ce que ça signifie?
Quand on vous partage la performance des différents Fonds Bâtirente chaque trimestre ou sur une année écoulée, on mesure leurs rendements par rapport à des indices de référence. Bâtirente confie des mandats à des gestionnaires qui sélectionnent des portefeuilles différents des indices de référence, ceci dans le but de produire des rendements supérieurs.
En quoi est-ce important?
Avoir un indice de référence des rendements obtenus par nos Fonds permet de déterminer en partie si ces derniers sont performants. Évidemment, on vise à obtenir un rendement supérieur à l’indice de référence, et même lorsque ceux-ci sont négatifs comme récemment. Un portefeuille en actions canadiennes grande capitalisation sera très fréquemment comparé à l’indice qui s’appelle le « S&P/TSX Composite ». Par exemple, pour l’année 2022, le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a obtenu un rendement de -5,5 % et l’indice de référence S&P/TSX Composite a fait -9,9 %.[/box]
Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur les marchés financiers.
Cette édition fait le point sur la situation au 30 juin 2022.
Quelle est la situation autour de l’inflation?
L’inflation continue de progresser en raison principalement de la pandémie qui perdure et de la guerre en Ukraine. Au Canada, cette inflation a même atteint un sommet en 40 ans! Toutefois, plusieurs banques centrales ont augmenté leur taux directeur, ce qui a pour but de diminuer la demande de biens et services et ainsi de ralentir cette inflation. Ces hausses de taux entrainent aussi des impacts sur les marchés financiers.
Quelles sont les répercussions sur les Fonds Bâtirente?
Tout comme au premier trimestre, les Fonds diversifiés Bâtirente ont connu une performance difficile au deuxième trimestre et affichent des rendements entre -8,9 % et -4,6 % selon leur profil de risque, soit du plus risqué au moins risqué. Cependant, le bon positionnement des mandats confiés à des gestionnaires d’expérience a permis de générer un rendement supérieur aux indices de référence variant de 0,8 % (Fonds Revenu) à 1,5 % (Fonds Prévoyant et Énergique). Cela s’explique par le fait que Bâtirente s’éloigne des titres spéculatifs en privilégiant des titres dits « de qualité » qui ont une bonne croissance interne et une faible volatilité des ventes et des bénéfices.
On dit souvent qu’en période de volatilité, il faut maintenir le cap et regarder à long terme.
C’est vrai! Car, sur les dix dernières années, les Fonds diversifiés ont produit des rendements annualisés variant entre 3,7 % et 8,5 %, ce qui est largement supérieur à l’inflation enregistrée sur cette période.
Comment expliquer la performance négative du dernier trimestre?
Plusieurs catégories d’actifs l’expliquent. En ce qui concerne les actions, le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a obtenu un rendement total de -10,0 %. De son côté, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a réalisé une performance de -10,4 %. Cependant, la qualité des titres sélectionnés a permis de limiter les impacts négatifs. Le Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi a produit un rendement de 2,9 % supérieur à son indice de référence. Pour sa part, le Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi a produit un rendement de 4,1 % supérieur à son indice de référence.
Le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a, pour sa part, baissé de 10,3 %. Grâce à une sélection de titres à prix abordables (cours/valeur comptable, cours/bénéfice, etc.), le fonds a réussi à produire un rendement de 2,9 % supérieur à son indice de référence.
Qu’en est-il des titres à revenu fixe?
Ces fonds ont aussi obtenu un rendement négatif. La forte hausse des taux d’intérêt a contribué au rendement de -1,3 % du Fonds Bâtirente Trésorerie Multi et de -4,6 % du Fonds Bâtirente Obligations Multi. Cependant, la performance par rapport à l’indice de référence de ces fonds a été excellente en raison principalement de la durée plus courte qui est profitable dans un contexte inflationniste.
Peut-on entrevoir un peu d’optimisme dans le contexte?
Oui! Il est évident que ce deuxième trimestre fut très difficile pour les marchés financiers, un des pires depuis 1976. Historiquement, on a souvent observé une reprise des marchés à la suite de trimestres très négatifs. Par ailleurs, plusieurs banques centrales ont réagi de façon « musclée » en augmentant leur taux d’intérêt pour réduire l’inflation, ce qui pourrait redonner de la confiance aux investisseurs.
Pour en savoir plus sur les Fonds Bâtirente et obtenir les rendements à jour, consultez la section Fonds Bâtirente.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède 18 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.
Indice de référence : qu’est-ce que ça signifie?
Quand on vous partage la performance des différents Fonds Bâtirente chaque trimestre ou sur une année écoulée, on mesure leurs rendements par rapport à des indices de référence. Bâtirente confie des mandats à des gestionnaires qui sélectionnent des portefeuilles différents des indices de référence, ceci dans le but de produire des rendements supérieurs.
En quoi est-ce important?
Avoir un indice de référence des rendements obtenus par nos Fonds permet de déterminer en partie si ces derniers sont performants. Évidemment, on vise à obtenir un rendement supérieur à l’indice de référence, et même lorsque ceux-ci sont négatifs comme récemment. Un portefeuille en actions canadiennes grande capitalisation sera très fréquemment comparé à l’indice qui s’appelle le « S&P/TSX Composite ». Par exemple, pour l’année 2022, le Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi a obtenu un rendement de -5,5 % et l’indice de référence S&P/TSX Composite a fait -9,9 %.
