Chaque trimestre, Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, partage avec vous les résultats de nos fonds et ses commentaires sur l’économie et les marchés financiers. Cette édition fait le point sur la situation au premier trimestre 2024.
L’économie
Inflation
Les hausses de taux d’intérêt des banques centrales de 2022-2023 continuent d’avoir un impact sur la croissance de l’inflation mondiale qui se situe maintenant bien en-dessous du sommet de 8,1 % de l’été 2022. Au Canada, l’inflation est à 2,9 % à la fin mars 2024.
Taux directeurs
On constate la fin du resserrement monétaire (c’est-à-dire de la hausse des taux des banques centrales) et les acteurs du marché anticipent maintenant quelques baisses à venir à partir de cet été. Il demeure cependant de l’incertitude sur le moment approprié pour réduire les taux car l’inflation continue d’évoluer au-delà de la cible de 2 % des banques centrales nord-américaines. Celles-ci veulent éviter que l’inflation reparte à la hausse avec des baisses de taux trop importantes et rapides.
Récession
On tente d’éviter de créer une récession importante qui pourrait advenir si les taux restent élevés pour une période prolongée. On note déjà un ralentissement important de la croissance économique canadienne. Sur un an, la progression du produit intérieur brut (PIB) est de 0,8 %, comparativement à 4,6 % à l’été 2022. Une récession au Canada est probable, mais possiblement de faible ampleur étant donné la bonne situation de l’emploi.
Du côté américain, on note aussi un ralentissement économique, mais plusieurs investisseurs croient que l’économie américaine saura éviter la récession (2 trimestres consécutifs de PIB négatif).
Les marchés
Actions
Les conditions économiques énoncées plus haut ont entraîné des rendements positifs sur ces marchés. Comme en 2023, les titres liés au thème de l’intelligence artificielle sont responsables d’une grande proportion de la progression des indices.
Obligations
On assiste à des taux en hausse car les acteurs du marché ont repoussé à une date ultérieure la première baisse de taux des banques centrales.
Les Fonds Actions Multi
Fonds Bâtirente Actions canadiennes Multi : 7,6 %
Fonds Bâtirente Actions mondiales Multi : 9,8 %
Fonds Bâtirente Actions mondiales à faible capitalisation Multi : 5,9 %
Les Fonds Multi en revenus fixes
Fonds Bâtirente Trésorerie Multi : 0,6 %
Fonds Bâtirente Obligations Multi : -1,0 %
Les répercussions sur les Fonds diversifiés Bâtirente
Fonds diversifiés Bâtirente : excellents rendements entre 1,8 % et 6,5 % selon leur profil de risque, soit du moins risqué (plus d’obligations) au plus risqué (plus d’actions).
Les perspectives 2024
Plusieurs banques centrales ont réagi de façon « musclée » en 2022-2023 en augmentant leur taux d’intérêt pour réduire l’inflation, ce qui a fonctionné et redonné de la confiance aux investisseurs. Ceux-ci anticipent qu’un juste équilibre sera trouvé entre la croissance économique et l’inflation.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède plus de 20 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.