Jean-François Dumais*, gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente, vous propose une rétrospective des faits saillants de l’économie et des marchés de l’année 2024.
L’ÉCONOMIE EN 2024
Inflation
Au 30 novembre 2024, l’inflation est à 1,9 % au Canada (elle était à 8,1 % à son pic de l’été 2022). Aux États-Unis, elle est 2,7 % à la même date.
Taux directeurs
Depuis juin 2024, la Banque du Canada a baissé trois fois son taux directeur de 0,25 % et deux fois de 0,50 %, le faisant passer de 5,0 % à 3,25 %. Plusieurs autres baisses sont attendues en 2025, mais la Banque du Canada voudra sûrement éviter que l’inflation reparte à la hausse si celles-ci devaient être trop importantes et rapides.
Aux États-Unis, la Fed (Réserve fédérale américaine) a baissé son taux directeur deux fois de 0,25 % et une fois de 0,50 %, le faisant passer de 5,5 % à 4,5 %. Une seule baisse est attendue en 2025 en raison de la croissance économique qui reste solide et des mesures économiques potentiellement inflationnistes que le nouveau président veut implanter.
Récession ou pas?
On note un ralentissement de la croissance économique canadienne. Sur un an, la progression du produit intérieur brut (PIB) est de 1,9 %, comparativement à 4,6 % à l’été 2022. Si une récession devait survenir au Canada, elle serait possiblement de faible ampleur étant donné la croissance importante de la population canadienne qui permet de stimuler l’économie. De plus, le cycle de diminution de taux aidera probablement l’économie canadienne.
Du côté américain, la croissance économique reste solide avec une croissance de 3,1 % du produit intérieur brut (PIB). C’est pourquoi le cycle de diminution de taux a commencé 3 mois avant le Canada et qu’une récession est très peu probable pour 2025.
LES MARCHÉS EN 2024
Actions
Les conditions économiques énoncées ci-haut ont entraîné des résultats très positifs.
L’indice des actions mondiales tous pays a très bien performé avec un rendement de 28,1 % (en dollars canadiens), attribuable à la performance exceptionnelle de titres américains liés à l’intelligence artificielle (les 7 magnifiques). Le principal indice canadien (S&P/TSX) a lui aussi affiché une excellente performance de 21,7 %.
Obligations
On a assisté à une baisse des taux obligataires court terme en raison des assouplissements (baisse des taux directeurs) des banques centrales et des craintes de ralentissements économiques. Ainsi, l’indice obligataire universel FTSE Canada a affiché un rendement positif de 4,2 %.
Performance des Fonds Bâtirente 2024
Fonds diversifiés Bâtirente : entre 8,8 % et 16,6 % (du moins risqué au plus risqué)
Trésorerie Multi : 6,3 %
Obligations Multi : 4,6 %
Actions mondiales Multi : 22,6 %
Actions canadiennes Multi : 21,7 %
Actions mondiales à faible capitalisation Multi : 11,8 %
PERSPECTIVE 2025
Équilibre
Le marché anticipe quelques autres baisses des banques centrales cette année, poussant les investisseurs à anticiper qu’un juste équilibre entre la croissance économique et l’inflation sera trouvé.
Cependant, l’arrivée en poste du président américain pourrait entraîner beaucoup de volatilité dans les différentes classes d’actifs.
Plus que jamais, se donner une stratégie de diversification de son portefeuille, telle qu’offerte par les fonds Bâtirente, est primordiale dans ces conditions de marchés.
*Jean-François Dumais œuvre à titre de gestionnaire des stratégies de placement chez Bâtirente depuis 2019. Il détient une maîtrise en administration des affaires, option finances. Il possède plus de 20 ans d’expérience dans l’univers des marchés financiers.